Aktien vs. Sachwerte Vergleich 2026 | Azar Wealth

DAX +39% in 2025. Aber auch -39% im Corona-Crash.

Das ist die Realität von Aktien: spektakuläre Gewinne – und genauso spektakuläre Verluste. Manchmal innerhalb weniger Wochen.

Gold dagegen: +128% in fünf Jahren, ohne einen einzigen Crash. Keine Nacht, in der Sie schweißgebadet aufwachen, weil die Märkte eingebrochen sind.

Die Frage "Aktien oder Sachwerte?" ist die falsche Frage. Die richtige Frage lautet: Wie viel Ihres Vermögens darf nachts Achterbahn fahren – und wie viel sollte ruhig schlafen?

Ein Mandant aus Stuttgart, Geschäftsführer eines Zulieferbetriebs, 54, brachte es auf den Punkt: "Meine Aktien sind mein Wachstumsmotor. Meine Sachwerte sind meine Schlaftablette."

Die nackten Zahlen: 2020-2026

Aktien (DAX)

Jahr	Wertentwicklung	Was passierte
2020	+12,3%	Corona-Crash (-39% zwischenzeitlich), dann V-Erholung
2021	+7,7%	Post-Covid-Boom
2022	-18,5%	Ukraine-Krieg, Energiekrise, Inflation
2023	+23,7%	Erholung, KI-Hype
2024	+10,5%	Seitwärtsbewegung mit Ausbruch
2025	+39,0%	Rekordjahr
Gesamt	~+90%	Mit einer Achterbahn dazwischen

Der MSCI World (globale Aktien) zeigt ein ähnliches Bild – langfristig 9,7% pro Jahr im Durchschnitt seit 1975.

Sachwerte (Gold)

Jahr	Wertentwicklung	Was passierte
2020	+14,3%	Safe Haven während Corona
2021	-3,5%	Korrektur
2022	+6,1%	Krisennachfrage
2023	+10,2%	Zentralbankkäufe
2024	+27,4%	Geopolitische Spannungen
2025	+64,5%	Rekordjahr, Allzeithoch
Gesamt	+128,5%	Ohne einen einzigen Crash

Die entscheidende Beobachtung: Gold hatte in diesen sechs Jahren nur ein einziges negatives Jahr (-3,5% in 2021). Der DAX hatte 2022 einen Verlust von -18,5%.

Was passiert, wenn es kracht?

Hier wird der Unterschied existenziell. Schauen wir uns die großen Krisen an:

Corona-Crash (Februar/März 2020)

Anlage	Maximaler Verlust	Erholungsdauer
DAX	-39%	11 Monate
MSCI World	-30%	6 Monate
Gold	-12%	2 Monate

Eine Ärztin aus München, 58, erzählte mir von diesem Zeitraum: "Ich hatte 800.000 Euro in ETFs. Innerhalb von vier Wochen waren es noch 500.000. Auf dem Papier. Ich wusste, dass ich nicht verkaufen sollte, aber die Panik war real. Drei Wochen habe ich kaum geschlafen."

Sie hat gehalten. Ihr Portfolio hat sich erholt. Aber die Erfahrung hat sie verändert.

"Seitdem habe ich 200.000 in Gold und Diamanten. Nicht weil ich glaube, dass das mehr Ertrag bringt. Sondern weil ich weiß, dass dieser Teil meines Vermögens nicht in vier Wochen um 40% fallen kann."

Finanzkrise 2008

Anlage	Maximaler Verlust	Erholungsdauer
DAX	-55%	5 Jahre
MSCI World	-54%	5 Jahre
Gold	+5,8%	– (kein Verlust)

Während Aktienanleger die Hälfte ihres Vermögens verloren, legte Gold zu. Das ist kein Zufall – das ist die Funktion von Sachwerten.

Ukraine-Krise 2022

Anlage	Jahres-Wertentwicklung
DAX	-18,5%
MSCI World	-18,1%
Gold	+6,1%

Wieder das gleiche Muster: Wenn Aktien fallen, halten Sachwerte.

Der fundamentale Unterschied: System vs. Substanz

Warum verhalten sich Aktien und Sachwerte so unterschiedlich? Die Antwort liegt in ihrer Natur:

Aktien sind Systemwerte. Sie existieren innerhalb des Finanzsystems. Ihr Wert hängt ab von:

Funktionierenden Börsen
Vertrauen in Unternehmen
Stabilität des Bankensystems
Liquidität im Markt

Wenn eines dieser Elemente wackelt, fallen alle Aktien. Das nennt man Korrelation – in Krisen bewegen sich alle Aktien in die gleiche Richtung: nach unten.

Sachwerte sind Substanzwerte. Sie existieren unabhängig vom System. Gold ist Gold, egal ob die Börsen offen oder geschlossen sind. Ein Diamant behält seinen Wert, auch wenn Banken pleite gehen.

Ein Steuerberater aus Frankfurt, 61, der die Finanzkrise 2008 miterlebt hat, fasste es so zusammen: "Ich hatte damals alles in Aktien und Immobilienfonds. Innerhalb eines Jahres war die Hälfte weg. Seitdem halte ich immer mindestens 30% in physischen Werten. Nicht weil ich pessimistisch bin – sondern weil ich realistisch bin."

Der Vergleich: Acht Dimensionen

Kriterium	Aktien	Sachwerte
Langfristiger Ertrag	7-9% p.a. (historisch)	3-5% p.a. (Gold langfristig)
Volatilität	Hoch (20-30% Schwankung/Jahr normal)	Niedrig bis mittel
Crashverhalten	Stark negativ korreliert mit Krisen	Oft positiv korreliert mit Krisen
Liquidität	Sehr hoch (Sekunden)	Mittel (Tage bis Wochen)
Laufende Erträge	Ja (Dividenden, 2-4%)	Nein (außer Mietimmobilien)
Systemabhängigkeit	Hoch	Keine
Inflationsschutz	Mittel (Unternehmen können Preise erhöhen)	Hoch (historisch bewiesen)
Physische Kontrolle	Nein (nur Depotauszug)	Ja (Sie halten es in der Hand)

Die Psychologie: Warum Sachwerte Ihnen helfen, Aktien zu halten

Hier ist ein Paradox, das wir in unserer Beratungspraxis immer wieder sehen:

Menschen mit Sachwerten verkaufen ihre Aktien seltener im Crash.

Warum? Weil sie wissen, dass ein Teil ihres Vermögens sicher ist. Das gibt ihnen die psychologische Stabilität, den Aktienanteil durch Krisen hindurch zu halten.

Ein Unternehmer aus Hamburg, 52, beschrieb es so: "Im März 2020, als alles abstürzte, habe ich nicht verkauft. Wissen Sie warum? Weil ich wusste, dass 300.000 Euro in Gold in meinem Tresor liegen. Was auch immer passiert – dieser Teil ist sicher. Das hat mir erlaubt, bei meinen Aktien rational zu bleiben."

Die Ironie: Wer Sachwerte hält, hat oft mehr Vorteile von Aktien. Weil er sie nicht im schlimmsten Moment verkauft.

Für wen Aktien die bessere Wahl sind

1. Vermögensaufbau unter 40

Wenn Sie jung sind und Vermögen aufbauen wollen, sind Aktien unschlagbar. Zeit heilt alle Crashs – über 15-20 Jahre hat der MSCI World noch nie Verlust gemacht.

2. Hohes Einkommen, geringe Vermögenssubstanz

Wenn Ihr Einkommen hoch ist und Sie gerade erst anfangen zu investieren, brauchen Sie Wachstum. Sachwerte kommen später.

3. Emotionale Stabilität in Krisen

Manche Menschen können einen -40% Crash aussitzen, ohne nervös zu werden. Wenn Sie dazu gehören, können Sie einen höheren Aktienanteil halten.

4. Liquiditätsbedarf

Wenn Sie möglicherweise kurzfristig auf Ihr Vermögen zugreifen müssen, sind Aktien-ETFs besser als Diamanten.

Für wen Sachwerte die bessere Wahl sind

1. Vermögensschutz über 50

Ab einem gewissen Alter wird Kapitalerhalt wichtiger als Kapitalwachstum. Sie haben nicht mehr 20 Jahre, um einen Crash auszusitzen.

2. Bereits substanzielles Vermögen (500k+)

Wer bereits eine halbe Million oder mehr hat, kann es sich nicht leisten, 40% in einem Crash zu verlieren. Das sind 200.000 Euro – reales Geld, nicht Prozente.

3. Unternehmer und Selbstständige

Wenn Ihr Einkommen von einem Unternehmen abhängt, sind Sie bereits "long" auf die Wirtschaft. Sachwerte diversifizieren dieses Risiko.

4. Sorge vor Systemrisiken

Wer politische, wirtschaftliche oder finanzielle Instabilität fürchtet, braucht Vermögen außerhalb des Systems.

5. Erbschaftsplanung

Sachwerte lassen sich diskret und flexibel übertragen. Manchmal einfacher als Depots.

Die optimale Mischung: Unsere Empfehlungen

Nach hunderten von Beratungsgesprächen haben sich bestimmte Strukturen als sinnvoll erwiesen:

Unter 40, Vermögensaufbau

Kategorie	Anteil
Aktien (ETFs)	80-90%
Sachwerte (Gold)	10-20%

Fokus auf Wachstum. Ein kleiner Sachwert-Anteil als "Stabilitätsanker".

40-55, Vermögenskonsolidierung

Kategorie	Anteil
Aktien	60-70%
Sachwerte	30-40%

Wachstum bleibt wichtig, aber Schutz gewinnt an Bedeutung.

Über 55, Vermögensschutz

Kategorie	Anteil
Aktien	40-60%
Sachwerte	40-60%

Kapitalerhalt wird Priorität. Ein größerer Crash kurz vor oder nach Renteneintritt kann verheerend sein.

Hohes Vermögen (2M+), jedes Alter

Kategorie	Anteil
Aktien	40-50%
Sachwerte	30-40%
Alternative Anlagen	10-20%

Ab dieser Größenordnung geht es nicht mehr nur um Erträge. Es geht um Erhalt, Diversifikation und Unabhängigkeit.

Der Fehler, den die meisten machen

Der häufigste Fehler: Sachwerte erst kaufen, wenn die Krise da ist.

Im März 2020 war Gold ausverkauft. Wörtlich. Händler hatten keine Ware mehr. Die Spreads explodierten auf 10-15%. Wer in der Panik kaufen wollte, zahlte einen massiven Aufpreis – wenn er überhaupt etwas bekam.

Sachwerte kauft man, wenn man sie nicht braucht. Wenn die Märkte ruhig sind. Wenn die Preise fair sind. Dann sind sie da, wenn man sie braucht.

Ein Rechtsanwalt aus Düsseldorf, spezialisiert auf Insolvenzrecht, sagte mir: "Ich sehe jeden Tag Menschen, die sich wünschten, sie hätten vorgesorgt. Die beste Zeit, Sachwerte zu kaufen, war vor zehn Jahren. Die zweitbeste Zeit ist heute."

Was bedeutet das konkret für Sie?

Nehmen wir ein Beispiel: Sie sind 52, haben 1 Million Euro liquides Vermögen, und fragen sich, wie Sie es strukturieren sollen.

Aktuelle Situation (typisch):

700.000 € in Aktien-ETFs (MSCI World, DAX)
200.000 € auf Festgeld
100.000 € auf Tagesgeld

Risiko: Bei einem -40% Crash verlieren Ihre Aktien 280.000 €. Ihre Festgelder bringen bei 2,1% Inflation real nichts.

Alternative Struktur:

500.000 € in Aktien-ETFs (50%)
150.000 € in Gold (15%)
150.000 € in Diamanten (15%)
200.000 € in Festgeld/Tagesgeld (20%)

Was ändert sich?

Bei einem -40% Crash verlieren Sie 200.000 € statt 280.000 €
Gold und Diamanten steigen typischerweise in Krisen
Sie haben Vermögen außerhalb des Bankensystems
Sie schlafen besser

Die 200.000 € Aktien weniger? Kosten Sie langfristig vielleicht 2% Ertrag pro Jahr. Der Schutz und die Diversifikation? Unbezahlbar.

Häufige Einwände

"Aber Aktien haben langfristig den besten Ertrag!"

Stimmt. Über 20+ Jahre schlagen Aktien fast alles. Aber: Können Sie 20 Jahre warten? Brauchen Sie das Geld vielleicht vorher? Können Sie einen -40% Crash emotional durchstehen, ohne zu verkaufen?

Der beste Ertrag bringt nichts, wenn Sie im Crash verkaufen. Studien zeigen: Der durchschnittliche Anleger erzielt nur 3-4% Ertrag – weil er zum falschen Zeitpunkt kauft und verkauft.

"Sachwerte bringen keine Dividende!"

Korrekt. Aber sie bringen auch keine Crashs. Die Frage ist: Wofür ist dieses Geld gedacht? Wachstum (→ Aktien) oder Schutz (→ Sachwerte)?

"Gold ist doch auch volatil!"

Weniger als Sie denken. Gold schwankt, aber es crasht selten. In den letzten 50 Jahren gab es keine Phase, in der Gold mehr als 25% verloren hat. Bei Aktien sind -50% keine Seltenheit.

"Das ist doch Angstmacherei!"

Wir verkaufen keine Angst. Wir verkaufen Schlaf. Die Frage ist nicht, ob die nächste Krise kommt – die Frage ist nur wann. Wer vorbereitet ist, hat nichts zu fürchten.

Ihr nächster Schritt

Sie haben jetzt ein klareres Bild davon, wie Aktien und Sachwerte zusammenspielen – und warum beides seinen Platz hat.

Der nächste Schritt: Ein Gespräch über Ihre konkrete Situation.

Was wir besprechen:

Ihre aktuelle Vermögensstruktur
Ihre Ziele (Wachstum vs. Schutz)
Ihre Risikobereitschaft (und -fähigkeit)
Eine mögliche optimierte Struktur

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